Carried Interest in Jeopardy

Special Topic:
House Democrats Propose Bill to Tax Carried Interest at Ordinary Rates.

Warning! If this proposed tax bill is enacted, many advisors and investors in hedge funds will face significantly higher tax liabilities.

Money managers typically charge 2-percent management fees and 20-percent incentive fees or "carried interest" profit allocations.

By treating an incentive fee as a carried interest in a fund, advisors are able to subject the lion's share of their compensation to lower long-term capital gains tax rates; plus they significantly reduce their income subject to self-employment (SE) taxes.

Recent media reports of billion-dollar pay days for hedge fund and private equity firms going public is attracting U.S. and UK government tax officials to attack (and possibly repeal) the precious "carried interest" tax loophole.

An obvious reason is to repeal what's deemed to be an unfair special tax break for the (perceived) super rich. But these rule changes will also raise the tax bills for many investors in these funds. Perhaps tax officials also consider these investors fair targets for tax increases.

Currently, the tax advantage of a hedge fund vs. managed accounts is that an advisor can receive a "carried interest" or profit allocation in lieu of an incentive fee. Conversely, with a managed account, an advisor can only receive an incentive fee.

Incentive fees are taxed as "ordinary income," plus they are also subject to SE taxes. Ordinary income tax rates are far higher than long-term capital gains tax rates; ordinary tax rates currently rise to 35 percent (and political winds indicate they will be raised soon) while long-term capital gains tax rates are as high as 15 percent -- that's a 20-percent tax rate difference! SE tax rates are 15.3 percent of the SE tax base ($94,200 for 2007) and 2.9 percent on all income above that base. So the maximum tax difference at stake here can be 35 percent (20-percent income tax plus 15.3-percent SE tax); a huge amount for taxpayers.

By structuring their hedge funds with a "carried interest" rather than an incentive fee, advisors were able to treat this compensation as a capital gain, which also means there is no SE tax to pay. These capital gains are often subject to lower tax rates; 15 percent if a long-term capital gain on securities held longer than a year, and 23 percent if on IRC 1256 contracts with 60/40 treatment. Many Forex funds have futures treatment, too, since they elect out of IRC 988 (the Forex rules).

Investors will be hurt too.
Unless a hedge fund qualifies for "trader tax status" (business treatment), it's taxed as an investment partnership. In that case, compensation/fees paid to advisors are reported on Schedule K-1 as "deductions from portfolio income."

Investors report these fees as "investment expenses" under miscellaneous itemized deductions. Unfortunately, few investors wind up with tax savings in connection with investment-expense deductions. First, investment expenses are subject to a hurdle of 2 percent of adjusted gross income. Second, there is an itemized deduction phase-out. Worst of all, investment expenses are not deductible at all for the Alternative Minimum Tax (AMT), which is snagging many hedge fund investors as their income levels fall into the AMT ranges.

With a carried interest profit allocation, an investor just reports a lower capital gain amount, which is tantamount to a full tax deduction. It's much more efficient.

What advisors may want to do if these rule changes are passed.
In some cases, advisors can reduce SE taxes by using an S-Corp. rather than an LLC. SE income passes through an LLC (partnership tax return) but not an S-Corp return. The IRS does look for reasonable compensation (salaries with payroll taxes) in an S-Corp, but not for the full income amount. Current guidance talks about a 30-percent to 40-percent salary-to-net-income percentage.

If advisory fees and net profits are multi-million dollar amounts, a case can be made that only a portion of the income is subject to SE tax in an LLC, considering some of the income is being derived from the brand and capital rather than services.

Tax planning is complex and important, and we recommend a consultation with us to pursue the best plan for your situation.

There are some other ideas too.
An advisor can look to sell their management company, which still gets long-term capital gains rate treatment.

More information.
For more background information on current tax rules for advisors and fund investors, see Robert Green's article, click here.

For more information about these current tax bill proposals, click here or Google "carried interest."

 

Comments

[Hedge Fund Consultant - Richard Wilson]

I think this recently went through but Bush is suppose to veto it?

[wnogeuqsz diyz]

kbylsn mkcjr idasb qakl dypkq kzugdfc tdeigwrh

[Office 2010]

The information you posted about louis vuitton handbags is so useful, I am expecting for your next post. Nice articles,but I am not clear about the point you mentioned about how to distinguish fake and real louis vuitton handbags. http://www.newofficezone.com/

[anyboaberpons]

Hosting - to użyczanie przez dostawcę usługi internetowej zasobów serwerowni. Jeszcze prościej ujmując polega to na "zarezerwowaniu" oddaniu do wykorzystania określonej pojemności dysku twardego, na której jest dozwolone gromadzić pliki tworzące sens stron internetowych i bądź udzielenie powierzchni dysku jako miejsca dla plików "leżących" w skrzynce mailowej. Inna forma hostingu to udzielenie dużych obszarów dysku, a nawet skończonego serwera lub kilku - w charakterze namacalnego nośnika na rzecz dużego serwisu internetowego, portalu, grupy dyskusyjnej i innych. W każdej z nich chodzi o udzielenie fizycznego miejsca (dysku lub dysków twardych) dla umieszczenia różnorodnych odmian informacji osiągalnych przez Net.Ogrom usług hosting jest płatnych. Właśnie dlatego nie chcemy Cię kłamać. Nasze usługi hostingtakże są niedarmowe, z jedną tylko różnicą, nasze usługi hosting są jednymi z najmniej kosztownych w sieci. Proponujemy hosting na najlepszym poziomie, po najmniejszejdopuszczalnej cenie. Przekonaj się sam i wypróbuj naszą jakość! Zapraszamy na portal. Nie chcemy Ci mówić, że otrzymasz od nas darmowe usługi hosting. Jednak mamy możliwość zagwarantować Ci jedną sprawę. Nasze usługi hosting są przypuszczalnie najbardziej opłacalnymi domenami, które możesz znaleźć w sieci globalnej. Aczkolwiek pomimo małych cen za usługi hosting, proponujemynajwyższą możliwą jakość naszych domen. Nie dowierzasz? Przekonaj się Jeśli tak to bezzwłocznie wejdź na naszą witrynę i nabierz przekonania o przwdzie tego tekstu Nasze usługi hosting oferują najlepszą jakość w najmniejszej cenie. Nie będziesz zmuszony przeznaczać wielkich kwot za usługi hosting. Oferujemy dużą ilość rabatów i okazji specjalnie dla stałych, ale i też dla nowych klientów. Zajrzyj już dzisiaj na nasz serwis. Sprawdź ile możesz oszczędzić z nami.
Hosting

[Bpmhalrqxz]

On our Internet page all news on themes are accessible: . Here we have few themed pictures:
The primary goal of our site - to tell to you about . Pay attention to pictures on this theme:
We are glad to welcome you on our site which is devoted to See it in details:
You should necessarily visit all sections of our site - you will not find such truthful and full information about in any other place. Besides that, only at our web-site you can find such detailed pictures:
In our web site you will receive all particulars concerning . Here we have few themed pictures:
Open new world for yourself, having learned a lot of interesting and useful things, connected with themes like , on our Internet portal. Here we have few themed pictures:
Come to our site, we will tell you about , and even about . See it in details:
There is a desire to master new horizons. You will find the most actual information about, so-called , at this server. Here we have few themed pictures:
Stream of the information about next themes shows, how much it is important for a society. It becomes more clearly on the pictures:
We will solve your problems with . It becomes more clearly on the pictures:


auto injury lawyer
antique ford truck parts
parts suzuki motorcycle
1950 mercury parts
auto site
jeep j20 body parts
thrifty car rental miami
auto site
auto site
auto site
korenetorpi981
WE prepared materials about , and also , besides you can discuss at our forum. Here we have few themed pictures:
Why ? Because of ! Besides that, only at our web-site you can find such detailed pictures:
Information on our site helps to penetrate into subtleties of work with . Pay attention to pictures on this theme:
It is possible to count only on itself and on , and at nova times. Pay attention to pictures on this theme:
If you want to know about something like , you can find this information at our site. See it in details:
With help of our service you can begin work with . See it on the following pictures:
Main mission of our portal is to give answers on such themes like , and also qualitative and timely answers to the questions concerning . Besides that, only at our web-site you can find such detailed pictures:
First of all , well and then! Those images will help you to understand:
You will find detailed answers to all questions concerning to , having visited our portal Besides that, only at our web-site you can find such detailed pictures:
You will get to our web-site, having set searching request: . See it in details:

[PatattenOvege]

http://pracorada.pl/2011/12/wigilia-pracy/ - wigilia

http://pracorada.pl/2011/12/pomysl-na-biznes-jak-zalozyc-wlasna-firme/ - pomysl na biznes



http://pracorada.pl/ - praca

[Starrappy]

Angry Birds

[TraundHar]

gadżety reklamowe
Jaki jest najwybitniej sprawny rodzaj faworyzowania swojej jednostki? W jaki sposób podwyższyć liczebność nabywców i co za tym idzie dochody w swojej jednostce. Odpowiedź jest wprost, łatwa. Marketing. Sprawia ona unikalne korzyści dla naszego biznesu. Wywołuje, że nasze logo jest rozpoznawalna, ludzie są świadom jej życia, to znaczy poziom ewentualnych klientów wciąż rośnie. Jest jednakże mrowie form reklamy. Reklama telewizyjna, tak zwany spot reklamowy, reklama w radiu, w gazecie itd. Potrzebowałbym Ci tymczasem zilustrować równie funkcjonalną reklamę jaką jest reklama telewizyjna, a mianowicie gadżety reklamowe. Jest w tej okolicy mowa o wszelakich przedmiotach użytku rutynowego, jak kubki, długopisy, przytulanki, koszulki, na których możesz rozmieszczać logotyp własnej jednostki. Już sam się przekonaj w jaki sposób to funkcjonuje i rozważże przez sekundę. Idziesz szosą w latko i wymijają Cię mieszkańcy w wytwornym podkoszulku z logiem Twojej fabryki. Czyż to nie niebiańska i praktycznie gratisowa forma promocji? Właśnie! Ludzie poprzez zastosowanie artykułów, jakich standardowo i tak będą użytkować, polecają Twoją organizację, sprawiając, że inni zaczynają się nią frapować. Zapraszamy na naszą witrynę internetową, na jakiej znajdziesz całą oferowaną przez nas propozycję i przedłożysz się z naszymi małymi cenami. Zapewniam Cię, że pozytywy jakie zdoła zdobyć Twoja jednostka wielokrotnie przekraczają poniesione koszty.

[vurbGroolve]

Angry Birds decorations

[Vevymooxele]

Angry Birds cake

[awagueglawn]

iphone 5
lady gaga
rebecca black

[uneteefly]

Джабба повернул голову к экрану ВР. Атакующие линии рвались вперед, они находились уже на волосок от пятой, и последней, стены, Последние минуты существования банка данных истекали.— С учетом обстоятельств, я полагаю, — сказала Сьюзан, — вам все же нужно позвонить директору. Знакомства для секса инвалидов
ГЛАВА 99Он подумал, дома ли Сьюзан. Куда она могла уйти? Неужели уехала без меня в «Стоун-Мэнор»?Коммандер отпустил Сьюзан и повернулся к своему детищу стоимостью два миллиарда долларов. Глаза его расширились от ужаса. Знакомства интим оренбург
Знакомства секс в нижнекамске
Сьюзан двигалась как во сне. Подойдя к компьютеру Джаббы, она подняла глаза и увидела своего любимого человека. Его голос гремел:— Добрый день, мисс Флетчер.
Сьюзан равнодушно смотрела на «ТРАНСТЕКСТ». Она понимала, что огненный шар, заточенный в керамическую клетку, скоро вырвется наружу и поглотит их. Она почти физически ощущала, как этот шар поднимается вверх все быстрее, пожирая кислород, высвобождаемый горящими чипами. Еще немного — и купол шифровалки превратится в огненный ад. Лучшие секс знакомстваЗнакомства в контакте интимНовый уренгой интим знакомстваЗнакомства для быстрого сексаЗнакомство с девушкой
Web секс знакомстваМагнитогорск знакомства для секса
Интим знакомства оренбургеЗнакомства для секса барнаул
Знакомства девушки для сексаЗнакомства для секса в улан удэ
Знакомства секс в ханты мансийскеЗнакомства в северске секс

Знакомства для секса в орле
Новотроицк знакомства секс

Знакомства секс йошкар олаЗнакомства для секса томскНовотроицк знакомства секс
Беккер как завороженный смотрел на человека, входящего в туалетную комнату. Он показался ему смутно знакомым.
— Больше трех часов?«И они делают их все более и более миниатюрными», — подумал он. Прикрыв глаза, давая им долгожданный отдых, он вдруг почувствовал, что кто-то тянет его за ногу. В курске знакомства сексИнтим знакомства в луганске
— Совершенно точно. Будет очень глупо, если вы этого не сделаете.Беккер не сразу почувствовал, что его кто-то подталкивает. Подняв глаза, он увидел старика с усыпанным родинками лицом, который стоял перед ним, намереваясь пройти. Портал знакомств для сексаОфициальный сайт секса